2015年水泥產量首度出現負增長，區域間的差別更是懸殊，3季度已過，今年走勢已經明朗，明年市場如何，引發關注。 水泥產量和房地產、基本建設投資密切相關，2009～2011年是國家投資高峰期（4萬億投資），水泥產量保持兩位數增長，2012～2015年，受經濟周期影響，主要是房地產，呈現逐步下滑趨勢，盡管2013年國家再度托市（4萬億投資2.0版），下行趨勢未改，2015年水泥產量先行進入負增長。 一、房地產指標分析 近幾年房地產受國家宏觀調控影響，投資回落加速，直接影響相關產業，水泥產業首當其沖。為此，將房地產指標進一步分析，研究對水泥產業的影響很有必要。 1. 房地產相關指標面積（總量） 房地產從征地、建設到銷售的生產鏈。房地產土地購置、新開工對水泥產業未來有影響，施工和水泥產業當前直接有關，房地產銷售的好壞直接影響土地購置，銷售好會加大土地購置面積（前提，沒有存量房積壓），反之亦然。 2011年，是土地購置、新開工高點，而后逐步下滑，2015年土地購置較2011年縮水50%，新開工縮水20%以上，這兩個數據反映出房地產業在大幅、快速縮小房地產建設規模， 2. 房地產相關面積指標增速 增速分析，2012年以來，土地購置、新開工持續負增長，表現出一個明顯收縮態勢，這必然減少水泥用量。2015年兩個指標加大減速幅度，對今明年兩年必然直接產生影響。在和房地產開發商交流中，開發商明確表示： 當前房地產回籠資金是首要目標，房地產銷售是開發商硬指標，為完成這一指標，采取壓供、緩建、促銷市場策略，重在銷售，以緩解市場供需矛盾，加大、加快房地產存量銷售力度： 壓供：土地購置、新開工面積大幅、持續負增長； 緩建：施工、竣工面積快速下降，放緩施工、竣工進度，減輕市場供給壓力； 銷售：從購房政策、銷售渠道、營銷模式多管齊下，銷售扭轉頹勢，2015年6月銷售由負轉正。 5個房地產指標中，4個指標大幅下降，唯有銷售指標提升，表明房地產開發商的堅決態度，同時也表明房地產市場存量房的嚴峻形勢。一位開發商開玩笑地說：對不起，我們的市場策略，只能自己先跑了。問題是，房地產跑的是存量，水泥產業的過剩資產何處去？ 3. 房地產相關面積指標——比重 通過數據處理，從比重角度對房地產指標分析： 土地購置、新開工：2010年后兩項指標的持續下降，說明房地產的開發力度不斷減弱，必然對房地產下游產業產生影響； 施工：不斷上升，表明房地產在建房（中途緩建、停建也含其中）持續有增無減，后期供給壓力不斷加大。 銷售：2012、2014和2015年上半年房地產銷售不佳，必然會影響到房地產產業鏈的前端環節； 二、房地產指標圖示 即使銷售面積改善，除少部分城市存在房地產開發潛力，大部分地區房地產處于去庫存階段，并會繼續壓制新增房供應，保守地說，近兩、三年房地產會繼續呈下行趨勢，并進一步影響水泥業。 三、指標拐點 這兩年"需求平臺期"已"光臨"水泥業，下面將幾個指標的高點公示，心里有個數，也是對未來走勢做出預判。 房地產土地購置、新開工面積：先行指標，最早反映出市場"疲軟"，2011年冒頂，2015年購置面積相當于2011年的一半，新開工面積縮水20%以上； 房地產竣工面積：放慢房地產供給，改善供需環境；在2014年見頂，這一指標將視銷售變化； 房地產銷售面積：盡管力度不斷加強，2013年銷售見頂后，還要視市場需求； 水泥產量：上述指標下行，直接影響水泥需求，2014年見頂，下行趨勢難改； 房地產施工面積：房地產中唯一還未封頂，實則是大量房正處于緩建、停建狀態。國家正在經濟轉型過程中，房地產引發其下游產業增速下滑，以致負增長，這是大勢所趨，但在全國各區域間此過程中差別很大。 |
