9月是建材行業傳統的旺季，但不同地區水泥市場表現差異較大。9月上旬，華東、中南和西北地區，水泥需求保持溫和上升態勢，華北、東北和西南地區受閱兵限產、區域經濟形勢不佳及不良天氣影響，下游需求較差，價格繼續在底部盤整。而到了9月中旬，全國水泥市場迎來最佳漲價“窗口期”，各地區有不同程度的回暖情況，從下游需求看南部明顯好于北方市場，華東、華南地區的水泥價格上漲幅度也明顯高于東北、華北地區。 9月水泥庫容比總體而言有小幅下跌。生意社統計顯示，截至9月28日，全國水泥平均庫存為74.02%，同比下滑1.35%；其中省會城市水泥庫存為74.7%，同比下滑0.83%。 除了需求有所好轉之外，目前水泥企業多是在微利或虧損中運行，為提升利潤，部分產業集中度較高的地區企業將會推動價格上漲。生意社水泥分析師雷丹認為，下游需求環比明顯提升，各企業發貨基本恢復正常水平，南方水泥價格或將繼續上漲，而北方后期將受制于天氣逐步轉冷，經濟運行情況不佳等利空影響，上漲或受阻。水泥價格走勢地區間的不均情況將持續。 需求無起色玻璃“金九”未現 9月，玻璃未能走出“金九”行情，而是呈現底部震蕩的局面。除了沙河市場一枝獨秀維持上漲之外，其他地區多以弱勢震蕩為主。上漲地區主要集中在華北地區，上漲幅度在0.2~0.4元/平方米，主因當地行業協同性較好，而京津冀規劃、閱兵限產等都對當地價格形成了中短期利好；下跌的地區主要是華中、華南地區，主因需求不振，供應過剩情況未有改善，價格難以維持。此外，9月玻璃產能仍在減少中。統計數據顯示，2015年1~8月份全國共有35條生產線相繼冷修，累計減少產能11868萬重量箱，占總產能的9.7%。近期福耀汽車玻璃和華爾潤本部也有放水冷修計劃，但是否停產要視國慶后市場運行情況而定。 就供需面的對比分析來說，需求持續弱勢、天氣轉冷房地產項目逐步停工，多重利空籠罩下，玻璃后期也難有良好表現，加上四季度本就是建材行業的傳統淡季，玻璃短期內難以好轉，四季度或將持續弱勢震蕩的走勢。 從中期來看，產能退出、行業升級是當前玻璃行業的運行關鍵詞，有條件的企業紛紛由浮法轉產色玻、超薄、光伏等附加值更高的玻璃項目，一些規模較小的企業則面臨被迫退出的局面。但就目前宏觀經濟運行的疲軟狀況來看，產能退出仍遠遠未到位，行業轉折點短期內將難以到來。 板材旺季不旺后期或迎來拐點 進入9月份，兩板需求仍未見好轉跡象，價格仍延續8月份弱勢震蕩的走勢，監測數據顯示，兩板9月價格下跌幅度在0.5%~0.7%。 據了解，細木工板與中密度纖維板市場需求不佳，廠家為了規避風險，控制產量以避免庫存積壓，因此供需過剩現象并不明顯，供銷均淡，市場出貨節奏較為緩慢，但較為穩定，銷量并無繼續下滑。銷量的持穩或能從一定程度上提振商家的經營信心。 從基本面上看，由于當前下游家裝市場需求疲軟不改，短時間內板材需求或仍將處于淡季.但隨著10月家裝“黃金季”的到來，板材需求或將緩慢向旺季過渡，因此生意社預計，進入10月份，細木工板、中密度纖維板價格或將確立底部，甚至出現反彈。 成本推漲紙張價格市場氛圍清淡 9月，紙張產業鏈整體清淡運行。廢紙價格區間震蕩，市場走貨一般；受人民幣貶值影響，進口紙漿的價格居高不下，并推漲了紙張價格，但下游需求不佳，因此紙張市場交投清淡，市場接受度不佳，續漲困難。不同種類的紙張價格走勢也不盡相同。隨著電子設備的普及，印刷書寫用紙需求持續下跌，價格也持續低迷不振，生活用紙和包裝用紙則相對表現較好。而這種發展不均仍將持續，其也將推動紙張企業的轉型升級。 據分析，紙張產業鏈目前仍處在淡季，短期內下游需求不振的情況將會持續，價格也將以區間震蕩持穩為主。 建材中長期表現要視多空作用情況而定 生意社建材分社資深分析師張瓊認為，“金九銀十”是建材行業的常規旺季，但縱觀整個9月，基材、型材等各產品均以弱勢震蕩的姿態運行，不少企業被迫減產改產應對旺季不旺的窘境。但就目前供需情況對比而言，由于需求的持續弱勢，供應過?，F象并無明顯改善，不僅“金九”已經流產，“銀十”恐也難保住。 從中短期來看，建材行業利好因素不明顯，而供應縮減情況不理想，需求持續清淡等利空云集，并且隨著國慶之后天氣逐漸轉涼，冬季即將來臨，建材行業常規的由北向南的停工潮將使得建材行業直接步入“冬眠”行情，國慶節后至年底恐難有出色表現。 從中長期來講，利好因素主要是政策對房地產的紅利承諾會逐步兌現，以及宏觀經濟轉好的預期.但利空因素仍存在，首先，宏觀經濟提速并非易事，而基礎房地產行業轉好對于建材行業的提振傳導周期較長，即便2016年房地產能轉好，建材行業仍然需要半年到一年才能迎來行情的轉折點.另一個利空因素供應過剩，則是由于建材行業長期以來的松散化和不規范導致的，這一點也仍需要區域內企業的協同和一段時間的市場自然淘汰才能扭轉。因此，建材行業中長期的表現仍然要視多空作用情況而定。 |
