連續三天，央行對人民幣匯率中間價主動進行了調整，人民幣對美元的匯率貶值幅度接近4%，期間美元指數走低約1%，相當于人民幣相對于其它非美貨幣貶值約5%，人民幣的突然貶值，世界為之震動。近日，IMF首次對人民幣作出“不再低估”的評估，比較奇怪的是，在人民幣沒有貶值的時候，他們一再強調人民幣“低估”，可見，正確的事情一旦實施，原來的反對者會變成支持者，這就是大國政治。不同于小國家，貨幣一貶值，某國經濟就崩潰了。 央行因為種種顧慮始終力挺人民幣，這一次終于在超低的PPI數據、低迷的進出口數據和慘淡的工業增加值數據面前，選擇了對人民幣進行貶值處理，這是需要巨大的勇氣的，畢竟，七月份外匯占款降幅創歷史記錄，代表美元資金加速流出中國。央行在這樣的宏觀背景下，快速貶值人民幣，固然有一步到位，穩定人民幣匯率預期，從而減少美元外流的逆向操作目的，但萬一控制不住，引起市場恐慌，加速美元外流，后果還是不堪設想的?？梢?，為了提振國內經濟，央行也是蠻拼的！而這一切，都反證了國內經濟的低迷。 筆者認為，導致國內經濟低迷的原因很復雜，但關鍵有幾點： 一、人口紅利消失，勞動力成本上升，導致在PPI負增長5.4%的狀況下，CPI還能正增長1.6%，大批工業企業瀕臨破產邊緣。 二、房地產錯配，城鎮化導致中小城鎮房地產嚴重過剩，控制大城巿發展又使得大城市房價過高，同時許多想到大城市工作生活的公民難以實現人生的目標。 三、反腐敗遲遲不能實現從抓人反腐向制度體制防腐的有效轉化，從而使得各級政府抓經濟建設的力度明顯減弱。 四、銀行對傳統行業包括房地產行業的中小企業不斷抽資，客觀上加速了經濟下行的速度，甚至在人為制造危機。 五、滴灌政策使得某些行業獲得拔苗助長式的快速發展，一旦泡沫破裂，又在客觀上禍及其它傳統行業，如創業板的泡沫破裂，消滅了幾十萬中產階級，導致七月份房地產行業上升勢頭受制。 幸得央行不斷降準降息對沖上面的錯舉，才使得實體企業略有喘息之機，這次的貨幣貶值，筆者更是深表贊同，將救經濟于危難之中，是真正的宏觀調控重大舉措。如果年底前能實施另一重大宏觀調控舉措“放開計劃生育”，筆者認為，經濟即將見底回升，利好水泥行業。 首先，人民幣貶值將使外匯占款繼續下降，客觀上為央行大幅降準創造了條件。我們需要注意到，由外匯占款制造出的人民幣，喜歡呆在投機市場，占用了實體經濟的貨幣流量，導致了這幾年國內M2總量快速上升而實體經濟資金短缺的怪象。把這部分投機資金趕出，會導致M2下降，從而可以使得央行的大幅降準得以實現，而降準資金主要來源于國內儲蓄存款，投機性明顯弱于外匯占款，從而有利于回饋實體經濟。筆者相信，只要大幅降準，社會資金的實際利率就會真正下行，從而有利于降低實體企業，包括水泥行業的財務負擔，改善企業的經營環境。 其次，人民幣適度貶值，可以有效提升國內巨大產能的傳統行業的國際競爭能力，從而使得一大批傳統企業繼續為國效命，為國分憂，為國爭光。筆者始終不明白的是部分學者、官員，總想搞倒傳統行業，以為這樣才能加快新興行業的發展，他們不明白，傳統行業恰恰是新興行業的孵化器，人不能好高鶩遠而自毀長城?？梢灶A料，優勢傳統行業的復蘇甚至升級換代，對水泥行業是有利的。 再者，人民幣貶值傳導到民間的效應，是促使老百姓購物保值或提前消費，只要貶值速度可控，將促進國內消費，其中重要的一項，是都市化建設進程中的居住條件的改善，如果放開二胎三胎，還會帶來商品房戶型和戶均面積的劇變，將帶動鋼鐵、水泥等傳統行業繼續穩定運行十年。 當然，我們更應該看到，水泥行業總體產能還是很巨大的，無論如何，我們不應該繼續擴大產能了，而應該在行業自律的前提下，提高技術管理水平，努力節能減排，加快行業兼并重組，利用過剩產能有效保持價格合理穩定，扼制價格大幅波動，從而為國家作出更大貢獻。 |
