新型砂漿網水泥價格能否觸底反彈，目前寄希望的就是基建項目在4季度大放光彩，但跟據綜合分析，基建投資很難完全抵消房地產投資帶來的影響。 上半年市場特征：量價齊跌 2015年1～6月份全國水泥產量10.77億噸，同比增速下降5.30%；1～7月份全國水泥價格（P·O42.5）272元/噸，同比增速下降18.30%。價格下調的幅度大于產量下調的幅度，并且下調的時間是在進入旺季后。 2015年水泥行業最大的看點是錯峰生產，意在淡季少生產或不生產，從而希望通過控制產能發揮緩解市場供需關系，迎接旺季到來。但今年市場表現卻事與愿違，大面積的錯峰生產不僅沒有穩住價格反而價格一路下跌，問題出在什么地方？ 通過市場了解，淡季限產只是減少庫存問題；而水泥企業明白，限產后一年有效生產時間被壓縮，因此旺季一到，生產線就像繃緊的弓弦一樣滿弓發射。在今年需求大幅下滑背景下，幾天的全負荷后，生產庫又漲滿，漲庫只有降價，這就是今年的市場價格邏輯。 面對需求下滑，以往的限產保價模式愈發困難，產能過剩僅用“限”是遠遠不夠的，只有物理上的“去”產能才能真正改善市場供需關系。實際上“去”產能在今年市場上已有表現，即使在旺季，價格走低已逼得一些企業被迫停產。針對產能過剩問題，專家已有呼吁，在經濟轉型過程中，政府應出臺政策加快淘汰落后產能；而在經濟轉型期間，結構調整、提高集中度，正是產業最佳調整時機，限產能、去產能在這一過程中交互推進。在市場和政府雙作用力下會使產業轉型升級更為穩妥，例如政府逐步推進取消32.5水泥，是從產品上擠壓落后產能出局的一種形式。 下半年市場預判：最樂觀也僅看平去年 2015年下半年大家都有企盼，從今年上半年的產量走勢來看，平均每月比去年同期減量1,100萬噸，5月是上半年的最高產量，達2.2億噸。如若今年全年產量要和去年持平，下半年平均每月產量都要在2.3億噸以上，而7、8月兩月是淡季，因此沒有強有力的投資拉動，今年產量很難持平去年。 房地產受經濟轉型影響最大，并波及水泥產業，但房地產的市場政策非常清晰，“促銷、壓供”是房地產業2015年的市場策略，而且效果明顯。首先是政府從政策上放松對購房限制，并采取多種營銷手段促銷，6月銷售由負轉正，其核心就是降庫存、套現金；其次持續降低新開工房地產項目，改善供需關系。房地產這“促銷壓供”策略中的"供"直接影響了下游產業，水泥企業明顯感到商混的訂單縮水，較去年僅減少20%的就算不錯。從數據分析和市場了解來看，這一態勢到明年上半年都難有根本改變。 上半年，市場看低，價格走低幅度大于產量下降幅度；下半年，市場看"多(基建)"，但價格能否觸底反彈？當然這既需要外部環境，又需要產業內有可操作的市場應對措施。 |
