為推動京津冀產業協同發展步伐，工信部與北京、天津、河北三地人民政府首次采取“1+3”模式，近日在石家莊市共同主辦2015京津冀產業轉移系列對接活動。 京津冀區域發展戰略是新一屆政府的重要區域發展戰略之一，隨著京津冀產業協同發展政策及相關項目進一步落地，必將提振京津冀地區的基礎設施建設，刺激需求，利好區域建材上市公司。 華北地區水泥市場自2011年以后就面臨供求不均的壓力，一方面是由于市場產能投放過剩導致的供大于求，另一方面還有部分小水泥企業、小粉磨未按標準生產導致的行業競爭亂象。這對遵紀守法的企業在區域的發展極其不利。隨著京津冀戰略的逐步推進，相應項目逐步落地，一方面從需求端刺激，緩解區域產能供求不均的現象，一方面隨著環保要求的提高和執法的趨嚴，有望規范行業競爭，加速區域不合理的產能淘汰。項目落地刺激需求，環保標準提升規范競爭等，均有望緩解華北地區水泥供求不均的現象，同時不排除將水泥行業納入產業協同發展戰略中一環的可能。 從行業角度分析，到二季度中后期，水泥、玻璃售價已創2008年以來的歷史新低，低價格已使部分中小企業難以覆蓋現金成本，龍頭企業也僅勉強維持微利，行業盈利水平徘徊在歷史低位。由于宏觀經濟數據差，盡管基建投資相對堅挺，但仍難對沖地產投資增速的超預期下滑，水泥行業四季度數據整體表現并不理想。受需求不足的影響，水泥行業量價表現均低于預期，庫存高企，目前來看，不排除有進一步創新低的可能。 |
