明年行業整體判斷在供給側改革指導下，將會加快去產能進程，“僵尸”企業在市場競爭中逐步退出;行業處于底部階段部分資產相對便宜，企業之間的兼并重組機會將會出現。去產能加速和穩增長預期帶來邊際供需改善，需把握階段機會。 把握階段性和區域性改革重組機會供給方面：目前水泥行業處在產能周期消化期。中央提出的“供給側改革”有利于水泥行業去產能，明年將加快推動兼并重組和“僵尸企業”退出。預計2016年全年水泥產能同比下降5%左右。 需求方面：2016年基建有望加速，重點關注京津冀地區。房地產整體上還處于去庫存狀態，房地產拉動水泥需求的增速貢獻有限。預計2016年水泥需求同比增長2%左右，將會小幅改善。 明年水泥行業邊際供需將有小幅改善。對于水泥板塊投資明年應該把握住穩增長預期下的區域性機會和改革重組機會。 |
